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          首页 金融市场学第五章 股票市场(完整)

          金融市场学第五章 股票市场(完整).ppt

          金融市场学第五章 股票市场(完整)

          中小学精品课件
          2019-02-28 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

          简介:本文档为《金融市场学第五章 股票市场(完整)ppt》,可适用于财会税务领域

          LOGO金融市场学吉林大学珠海学院国际贸易与金融系任课教师姚芳wwwthemegallerycom第五章股票市场第一节股票与股票市场一、股票的概念、种类和特征、股票的定义股票是一种有价证券是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明出资人股东身份和权利并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。股东拥有对收益的剩余索取权股东有权根据所持股票份额进行投票股票一经认购不能退股但可以有偿转让、股票的种类()按照股东享有权利不同分为普通股票和优先股票普通股:在公司经营管理、盈利以及财产分配上享有普通权利的股票。普通股股东拥有以下权利:企业经营参与权盈余分配权和资产分配权优先认股权和股份转让权优先股:股东享有?#25215;?#20248;先权利的股票不可以要求退股(可赎回优先股除外)优先股股东权利:先于普通股股东分红且享受固定数额的股息公司宣?#35745;?#20135;清算优先股股东可在债权人后普通股股东之前获得剩余财产分配权无权干涉企业生产经营无经营表决权。优先股分类①累积与非累积优先股②参与与不参与优先股③可赎回和不可赎回优先股④可转换和不可转换优先股()按照是否记载股东姓名分为记名股票和不记名股票()按照是否在票面上标注金额分为有面额股票和无面额股票。()以发行时间先后为标准分为始发股和增发股。()按照上市地区不同分为A股、B股、H股、N股、L股、S股?#21462;#ǎ?#25353;照投资主体的性质不同分为国有股、法人股、社会公众股。、股票的基本特征收益性(股息、红利、资本利得)参与性(股东大会与参与公司决策)永久性(一经认购不能退股只能转让)流动性(可交易性)风险性(风险性与收益性成正比)二、股票的价值与价格(一)股票的价值、股票的票面价值(股票面值)、股票的账面价值(股票净值)每股净资产=净资产总额总股本(总股数)、股票清算价值(破产清算时使用)、股票的内在价值=预期股息市场利?#21097;?#20108;)股票的价格、股票的发行价格、股票市价开盘价(集合竞价):产生最大成交量连续竞价:①最高买价=最低卖价的价格为成交价②买价高于即时最低卖价以最低卖价成交③卖价低于即时最高买价以最高买价成交。收盘价:上证最后一?#24335;?#26131;前一?#31181;?#25152;有交易的加权平均价、深证集合竞价or加权(三)股票价格指数股票价格指数是由证券交易所或金融服务机构编制的用来描述股票行市总的价格水平变化的指标。股票价格指数的编制通常是?#38405;?#24180;某月某日为基础以这个基期的股票价格总体水平作为或用?#38498;?#21508;时期的股票价格和基期价格做比?#31995;贸?#30340;。三、股票市场的概念和功能股票市场是股票发行和交易的场所是资本市场重要组成部分是公司筹集资金的主要场所之一。股票市场的功能:、筹集资金、引导资金合理流动、优化资源配置、风险定价四、股票市场的参与主体、股票发行者、股票投资者(个人和机构)、证券中介机构(券商)、自?#23578;?#32452;织(证券行业协会)、监管机构(证监会)五、我国股票市场的层次性主板、中小企业板、创业板、三板六、创业板市场、创业板市场的概念、创业板市场设立的目的、创业板市场的风险分析经营风险、?#38386;?#39118;险、股价大幅度波动的风险、?#38469;?#39118;险、投资者不成熟引发的风险、中介机构服务水平不高带来的风险、创业板市场与中小企业板市场的异同创业板门槛低、风险高、管制严格中小企业板是主板中相对独立的板块但发行审核、交易制度?#30830;?#38754;与主板相同。第五章股票市场第二节股票发行市场(一级市场)一、股票发行制度与条件(一)股票发行制度注册制与核准制(二)股票发行条件IPO、增发新股、配股发行二、股票发行定价和股票估值方法(一)股票发行价格面值发?#23567;?#28322;价发?#23567;?#25240;价发行(二)股票估值方法、市盈率法()根据注会审核后的盈利预测计算出每股净利润=净利润发行前总股本()根据二级市场及公司所处行业状况、经营状况等拟定发行市盈?#21097;ǎ?#26681;据()和()确定发行价发行价=每股净利润*发行市盈率市盈率法书上习题A公司于年?#36164;?#29616;净利润亿元目前公司发行在外的总股数为亿股为了某个项目的建设需要A公司拟于年月日再次发行股票筹集亿元资金。?#31181;?#19982;A公司处于同行业的其他公司股票市盈率为求A公司需增发的股数(不考虑发行费用等其他费用)、净资产倍率法()通过资产评估和相关会计手段确定发行公司拟募股资产的每股净资产。()根据证券市场的状况确定溢价倍数发行价=每股净资产*溢价倍数例题:A公司每股净资产为元预计溢价倍数为求每股发行价格。、竞价确定法投资者在指定时间内通过证券交易所网络以不低于发行底价的价格按限购比例或数量进行申购委托申购期满后系统将所有有效委托按照价格优先、时间优先的原则将认购委托由高价位向低价位排队当累计数量达到一定标准后的价格?#27425;?#26412;次发行价格。(三)中国IPO价格的确定方法IPO应通过询价的方式确定股票发行价格。询价对象是符合有关规定和条件的特定机构投资者。询价分为初步询价和累计投标询价。发行人和主承销商通过初步询价确定发行价格区间。通过网上网下累计投标询价确定发行价格。中小企业板上市公司可以凭初步询价制定IPO价格。(?#27169;?#30830;定股票发行价格时应考虑的其他因素盈利水平(税后净利润)股票交易市场态?#31080;?#27425;股票的发行数量公司所处的行业特点(发展前景、产品竞争力等)宏观经济?#38382;?#19977;、股票发行方式(一)按发行对象不同私募发行和公募发行(二)按发行过程划?#31181;?#25509;发行和间接发行(证券承销机构)(三)我国采取的股票发行方式向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售、向参与网?#25103;?#34892;的投资者配售四、IPO的信息披露IPO的信息披露是指公司以招股说明书等?#38382;?#25226;公司及与公司相关的信息向投资者和社会公众披露的行为。(一)信息披?#23545;?#21017;真实性、完整性、准确性、及时性(二)信息披露的方式报刊与网站公布、向有关部门履行注册备案手续、在制定交易场所和经营场所备置相关文件五、股票的销售方式股票销售方式有两种:自销及承销一般情况下私募发行以自销为主公开发行以承销为主。(一)包销全额报销:承销机构承担所有风险手续费最高余额包销:承销机构承担部分分线手续费略低(二)代销承销机?#20849;?#25215;担风险所?#28304;?#38144;成本最低第五章股票市场第三节股票流通市场(二级市场)一、股票流通市场的组织?#38382;?#22330;内交易、场外交易、第三市场、第四市场(一)场内交易、证券交易所的概念证券交易所是由证券管理部门批准的为证券的集中交易提供固定场所和有关设施并制定各项规则以形成公正合理价格和有条不紊的秩序的正式组织。、证券交易所的组织?#38382;劍骸?#35777;券交易制度做市商交易制度(报价驱动制度)竞价交易制度(委托驱动制度)、证券交易委托类型①市价委托②限价委托③停止损失委托(停止损失买进、卖出委托)④停止损失限价委托(②和③结合)(二)场外交易交易所以外进行的交易(三)第三市场在证券交易所上市的证券但是在场外市场进行交易而形成的市场起因为大宗交易的买卖双方对?#26723;?#20132;易佣金的需求。(?#27169;?#31532;四市场较大机构投资者不需要经过经纪人或做市商彼此之间利用电子通信网络直接进行大宗股票买卖形成的市场。二、股票流通市场的交易主体机构投资者与个人投资者三、股票上市(一)概念和标准、概念股票上市是指已公开发行的股票经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖又称为交易上市。、上市标准股票发行要达到一定的规模满足股票持有分布的要求发行人的经营状况良好?#21462;!。?#20108;)上市条件和一般程序、上市条件、一般程序:申请上市证交所审批订立上市协议股东名称送证交所或登记公司备?#27010;?#38706;上市公告书挂?#24179;?#26131;四、股票交易过程(一)开户:股东账户和资金账户(二)委托:股票和现金(三)成交、竞价成交方式拍卖与标购、撮合成交方式价格优先、时间优先(?#27169;?#28165;算股票成交后买卖各方通过证交所系统进行的股票和资金的轧差和结算。(五)交割股票买卖双方相互交付资金和股份的行为。T、T(A股)、T、T(B股)五、股票交易方式(一)现货交易(二)期货交易(三)保证金交易(融资融券业务)、保证金买长交易(融资业务)股票看?#20405;?#20184;保证金借款低买高卖、保证金卖短交易(融券业务)股票看跌支付保证金借券高卖低买、优缺点:杠杆作用使客户以少量保证金进行大宗交易从而获取更多利润但风险太大。

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